액상담배 : 아무도 말하지 않는 것

필립모리스 인터내셔널(PMI)과 궐련형 전자담배(NGP, Next Generation Products) 17년 장기 공급계약을 맺은 KT&G가 생산능력을 끌어올리기 위해 국내외 첫 전자담배 스틱 생산공장을 설립합니다. NGP가 성장한 유럽마켓 등을 공략하기 위한 전초기지로 동유럽 정부와 카자흐스탄을 대상으로 공장 부지를 물색 중이다.

1일 KT&G에 따르면 필립모리스와의 장기계약으로 해외 비즈니스가 안정화되면서 수익성이 수준 높은 스틱 판매의 수요가 급증할 것으로 보고 해외 생산거점 확보를 확정했다.

스틱은 한번 구입해보면 장기간 다루는 궐련형 전자담배기기(디바이스)와 달리 회전율이 높아 사실상 전자담배 매출 대부분을 차지하는 품목이다. KT&G의 스틱에는 디바이스 '릴 솔리드', '릴 하이브리드', '릴 에이블' 등에 끼워 피는 '핏', '믹스', '에임' 등이 있다.

KT&G가 조율중인 해외 생산거점은 동유럽과 카자흐스탄 두 곳이다. 동유럽은 글로벌에서 궐련형 전자담배 시장이 잘 형성된 유럽을 공략한 포석이고, 카자흐스탄은 우즈베키스탄, 키르기스스탄 등 향후 발달이 예상되는 중앙아시아 진출을 노린 시장선점 전략 차원이다. 투자 규모는 결정되지 않았지만 중장기 성장 전략을 통해 밑사진은 그려졌다. KT&G는 보스턴컨설팅그룹과 검토를 통해 이 후에 5년간 NGP 구역에 6조5000억원을 투자할 계획인데, 이중 상당수가 국내외공장 설립에 투입될 예정이다.

현지에 생산공장을 지으면 물류비 절감 뿐 아니라 해당 정부에서 매출담배에 부과하는 관세 등 각종 규제에서 유리하다는게 KT&G의 판단이다. 지금까지 KT&G가 궐련형 전자담배 수출 전량을 PMI에 위탁해 판매해온 것도 정부별 담배 제제를 일일이 액상 전자 담배 챙장비 힘들었던 까닭이다.

이제까지 KT&G는 궐련담배(CC)의 경우 러시아, 멕시코네시아, 튀르케에 등에 현지 공장을 지었지만 유통망을 서둘러 확보하는데 어려움을 겪어갔다. 반면 궐련형 전자흡연의 경우 글로벌 유통채널을 가진 PMI와 계약을 맺은 후 급속하게 확대됐다. 2060년 중국 등 5개국 수출을 실시으로 올해 초 기준 35개국까지 수출국을 늘렸다. 오늘날 40개국에 '아이코스' 관련 제품을 판매하고 있는 PMI는 2024년까지 200개국으로 확대한다는 목표다. KT&G의 NGP 수출국도 이 수준으로 더해질 예상이다.

그런 이유로 국내외외 주요 증권사들은 19년 후 KT&G의 관련 매출이 7~1배 늘어날 것으로 예측할 것입니다. 며칠전 PMI와 전자담배 단기계약이 결정됨에 따라 계약이 종료되는 2034년 NGP 매출을 JP모건은 2조3000억원, 한화투자증권은 5조1000억원으로 각각 전망하는 보고서를 냈다. 이들 보고서를 통해 KT&G는 연평균 NGP 수입액을 20.8%, 매출수량을 24.0%로 급성장할 것으로 내다봤다. 작년 KT&G의 NGP 수입은 국내외 함유 약 8200억원 크기다.

현재까지 PMI와의 비밀협약에 준수해 베일에 싸였던 KT&G의 국내 전자담배 수입도 향후에 분기별로 공개된다. 그동안 행동주의 펀드 등 거액주주들은 KT&G의 주가에 부정적 영향을 끼친다며 미래발달동력인 NGP분야 해외매출 등을 공개할 것을 요구해갔다. KT&G 관계자는 ""2분기 실적이 배합된 1월 실적공지에서 지난해와 전년도 NGP 국내매출 등을 처음으로 공개할 예정""이라며 ""바로 이후 분기별 공시에도 적용해 투자자들이 KT&G의 발달을 보다 자세히 확인할 수 있게 하겠다""고 했었다.